港元需求暴增！这一数据创2006年以来新高，有何影响？

国庆长假期间，港元持续强势升值，已涨至两年来高点。

伴随港股市场持续飙升，资金加快流入，港元需求飙升。9月30日，港元隔夜Hibor利率直接被推高到6.3926%，创下2006年以来的历史高点。到10月7日，港元隔夜Hibor利率仍在5.4687%的次高位。

随着假期结束，A股将于10月8日恢复交易，国内跨境基金产品，特别是配置了较多港股的主动权益基金，和市场份额突出的港股指数基金，存在大幅补涨需求，势必催生新一波资金涌入香港市场，市场预计港元需求恐将进一步攀升。

港元隔夜利率创下18年新高

国庆长假期间，港股市场持续吸引资金流入，港元需求飙升，港元隔夜Hibor利率再创年内高位，推动港元汇率强劲升值，支撑港元即期汇率攀升。

10月7日，美元兑港元汇率报7.7654，继续小幅升值，维持在两年来高点附近。此前，10月2日盘中，香港汇率最高到7.7618，创下近两年来新高。根据香港的联系汇率制度，港元允许在7.75至7.85兑1美元的区间内波动。

当日，港元隔夜Hibor利率进一步攀升，从上周五的5.3536%上行了11个基点，到5.4687%，仅次于9月30日的6.3926%历史高点。而港元1个月期银行同业拆息，报价在4.50%，与上周五报价一致，此前已连续10个交易日上涨，创下7月底来的最高水平。

当前，港元即期汇率攀升，而远期汇率升值预期强烈。通常远期汇率反映了市场对于某一国家或地区资产的预期，从美元兑港元汇率3个月期远期汇率升贴水走势来看，升贴水报价从9月12日年内低点-279.5点，一路上行到10月7日的-81点，创下年内新高。

“随着A股市场开盘，如果资金持续流入香港股市，港元的需求会进一步攀升，接下来1个月期及以下期限的港元利率可能会承受大部分上行压力。”国内外汇市场一位交易员分析表示，一般而言，港元汇率在7.75附近或位于7.75—7.8之间区间时，即外资流入香港，港股市场进入流动性宽松的周期，恒指的走势往往是易涨难跌。

港元有望进一步升值

随着A股在国庆假期后恢复交易，10月8日新一波资金将更大涌入香港市场。统计数据显示，国庆假期期间，恒生指数上涨9.3%，恒生科技指数上涨13.35%。

显然，A股开市后，国内跨境港股ETF基金将迎来大面积补涨，将带动大量资金流入港股，进一步拉高港元需求。此前，在9月最后一个交易日时，随着恒生指数的飙升，市场对于港元的需求也在激增。

9月30日，跨境市场资金加快流入港股市场，当天南向资金净买入规模达到121亿元，刷新阶段性高点。而当日，港元隔夜Hibor利率直接被推高到6.3926%，创下2006年以来的历史高点。当日收盘数据显示，港股相关跨境指数ETF基金成交显著放大，其中规模最大的恒生互联网ETF成交量3.07亿手，成交额达到142亿元；恒生科技指数ETF(513180)成交量1.88亿手，成交额达到118亿元，成交额和成交量双双创下基金成立以来的历史新高，并一起位列国内ETF市场成交金额前十名。

“我们在密切观察节后第一交易日情况。预计跨境指数ETF基金，入场规模还会进一步放大。不仅仅是有补涨需求，更多私募、险资等机构客户也会进一步加快配置，加快进场。”北京地区一家券商机构业务负责人表示，今年上半年销售的一些挂钩恒生科技指数的结构化产品，预期利润大幅增加，节前客户咨询已经显著增多。

根据华润信托阳光私募股票多头指数月报，在2024年，私募整体持续增配港股，并保持月度净增持态势。数据显示，私募整体港股平均配置比例从2023年12月底的23.19%，一路增持，到8月末的34.33%。

校对:赵燕